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万科股价暂时止跌宝能系平仓压力几何

发布时间:2020-03-26 14:18:13 阅读: 来源:炭化炉厂家

财经 作者邬川

截至5月10日收盘,万科A股价报收18.67元/股,暂时止住跌势。自2017年以来,万科A股价一直处于下跌态势。这也导致市场担忧,其大股东宝能用来持股的九大资管计划是否面临平仓风险,导致股票在二级市场清仓式抛售?

部分机构人士认为,平仓线测算要结合账户仓位,综合考量。在数据有限的情况下,只能粗略估算。此外,如果与机构协商解决,即便触及红线,也并不意味着会被“强平”。

宝能系目前持股万科25.4%,依旧是第一大股东。其中10.3%是通过九个资管计划持有。万科自复牌以来,截至5月10日收盘,股价距历史高点29元/股已累计下跌超30%。

根据2016年7月29日万科披露的宝能九个资管计划详情,其总规模约为236.25亿元,累计使用资金215.7亿元,推断出当时其资管计划的整体仓位为91%。

按照目前18.67元/股的股价看来,有五个资管计划出现浮亏,分别是广钜2号、泰信1号、金裕1号、宝禄1号和信鑫7号。这五个资管计划的买入成本在19.19-22.06元/股之间。

按照万科披露的资管计划合同,平仓线被设定为资管计划份额净值0.8元(持股股价×0.8),预警线被设定为资管计划份额净值0.9元(持股股价×0.9),但并未提及此预警线是否在资管合同所注明。

九个资管计划当中,广钜2号的风险最大。其持股成本为22.06元/股。如果简单的按照份额净值的0.8元和0.9元来计算平仓线和预警线,其平仓价为17.64元/股,预警价为19.85/股元,目前的股价已经触及预警价。

在披露材料中,广钜2号产品备案规模为30亿元,当时累积使用13.99亿元,仓位使用率不足50%。

一位券商资管人士向财经表示,此算法比较简单,也没有考虑仓位的影响。“如果是满仓的话,这么算没有太大误差,如果仓位不重,则偏差较大。”

他介绍,无论是银行的理财资管计划还是券商集合计划,账户的平仓线要结合仓位一起计算。也就是说,该账户所持的市值和剩余现金合计低于初始规模的80%,则触及平仓线。“如果说现在这个资管计划的剩余现金占比超过50%,那么离平仓线还很远。”

他认为,目前广钜2号是否会触发平仓风险,要根据其账户剩余现金来判断。

如果按照13.9亿元的资金使用规模来推断,目前广钜2号的平仓价应远低于17.64元/股。

一位信托经理表示,就预警线而言,以份额净值0.9元计,难以一概而论。“也要看其持仓的股票质地和资金方的信用状况。”比如在2015年的股市,很多蓝筹股跌停导致一些资管计划爆仓,但是和银行沟通,即便触及平仓线,也不会强制平仓。

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